해외선물 계약 만기의 모든 것

해외선물 거래에서 계약 만기는 피할 수 없는 요소예요. 만기를 잘 이해하고 관리하지 않으면 예상치 못한 손실이나 혼란을 겪을 수 있죠. 이 글에서는 해외선물 계약 만기에 대해 초보자가 알아야 할 5가지 핵심 만기일 작동 원리, 롤오버 타이밍, 컨탱고 vs 백워데이션, 상품별 특징, 대처법을 디테일하게 풀어봅니다. 만기를 마스터하면 더 자신 있게 거래할 수 있을 거예요. 자, 하나씩 알아볼까요?

 

만기일의 작동 원리

해외선물 계약은 정해진 만기일에 끝나요. 이 과정을 이해하는 게 첫걸음이에요.

작동 방식:

• 만기일: 계약이 종료되는 날짜로, CME 기준 원유는 매달 셋째 주 금요일, 금은 마지막 영업일이에요.
• 자동 청산: 만기까지 포지션을 들고 있으면 브로커가 시장가로 정리해요.
• 물리적 인도: 개인은 현금을 결제하지만, 드물게 실물 인도 조건이 붙을 수도 있죠.
  예를 들어, 원유 5월물(80달러)을 만기까지 들고 갔다가 78달러에 청산되면 계약당 2,000달러(약 260만 원) 손실이에요. 저는 데모로 금 선물을 만기까지 놔뒀다가 자동 청산되는 걸 보고 깜짝 놀랐어요.
  팁: 브로커 캘린더에서 만기일을 확인하고 알람을 설정하세요.

 

롤오버 타이밍

만기 전에 다음 계약으로 넘기는 롤오버(Rollover) 타이밍이 중요해요.

최적 시점:

• 만기 1~2주 전: 유동성이 줄기 전, 보통 거래량이 높은 시점에 롤오버해요.
• 가격 안정성: 너무 늦으면 변동성이 커져 비용이 늘어날 수 있죠.
  예를 들어, 원유 5월물(80달러)을 6월물(81달러)로 2주 전에 롤오버하면 1달러 차이(130만 원)를 지불해요. 저는 데모에서 3일 전 롤오버를 해봤는데, 스프레드가 벌어져 50만 원 더 나갔어요.
  실천법: CME 사이트(www.cmegroup.com)에서 만기 일정을 보고, 거래량 지표(Volume)를 켜서 타이밍을 잡으세요.
  팁: 롤오버 전 차트를 10분 확인하며 가격 차이를 메모하세요.

 

컨탱고 vs 백워데이션

만기 시 다음 계약 가격 차이를 이해하려면 **컨탱고(Contango)**와 **백워데이션(Backwardation)**을 알아야 해요.

비교:

• 컨탱고: 다음 계약이 더 비싸요. 금 6월물 1,800달러, 7월물 1,805달러면 롤오버 시 500달러(65만 원) 비용이에요.
• 백워데이션: 다음 계약이 더 싸요. 원유 5월물 80달러, 6월물 79달러면 1,000달러(130만 원) 이득이죠.
  저는 원유가 백워데이션일 때 데모로 롤오버하며 50만 원 이익을 계산했어요. 반대로 컨탱고 시장에서 금을 들고 있다가 월 30만 원씩 추가 비용을 깨달았죠.
  계산법: 브로커 플랫폼에서 “Futures Chain”을 열어 계약 간 가격 차이를 확인하세요.
  팁: 컨탱고가 심하면 장기 투자 대신 단기로 전환해보세요.

 

만기별 상품 특징

상품마다 만기 특성이 달라요. 초보자가 주의해야 할 차이를 살펴볼게요.

• 원유(WTI): 매달 만기, 변동성과 롤오버 비용이 크죠. 2020년 마이너스 가격 사태가 대표적이에요.
• 금(Gold): 2개월 주기(짝수 달), 비교적 안정적이지만 컨탱고가 잦아요.
• S&P 500: 3개월 주기(3, 6, 9, 12월), 유동성이 높아 롤오버 부담이 덜해요.
  저는 데모로 원유와 금을 비교했어요. 원유는 1달러 차이로 130만 원 비용이 들었지만, 금은 0.5달러(65만 원)로 덜 부담스러웠죠.
  활용법: 거래하려는 상품의 만기 주기와 과거 데이터를 TradingView로 확인하세요.
  팁: 초보자는 S&P 500처럼 주기가 긴 상품부터 시작해보세요.

 

초보자를 위한 대처법

만기 관리를 처음 접하면 혼란스러울 수 있어요. 실전에서 유용한 대처법을 정리했어요.

1. 만기 알림 설정: 브로커 앱에 2주 전 알람을 추가하세요.
2. 소액 롤오버 연습: 마이크로 원유(100배럴)로 비용과 과정을 익히세요.
3. 청산 계획: 만기 3일 전까지 롤오버할지, 매도할지 결정해요.
4. 비용 기록: 롤오버 때마다 차액을 노트에 적어 패턴을 파악하세요.
5. 커뮤니티 조언: “롤오버 언제 하나요?”를 포럼에 물어보세요.
   저는 금 선물을 1,800달러에 사서 1주 전 1,805달러로 롤오버했어요. 65만 원 비용을 미리 계산하니 당황하지 않았죠.
   팁: 데모로 한 달간 만기 과정을 연습하며 감각을 키우세요.

 

만기 관리 시작 팁

해외선물 계약 만기를 잘 다루려면 다음 3가지를 실천하세요.

1. 일정 체크: 매달 만기일을 캘린더에 표시해요.
2. 소형 계약 활용: 마이크로 계약으로 롤오버 부담을 줄여보세요.
3. 기록 분석: 비용과 결과를 정리해 다음 만기에 반영하세요.

 

해외선물 계약 만기는 만기일 작동, 롤오버 타이밍, 컨탱고와 백워데이션, 상품별 특징, 대처법을 알면 충분히 관리할 수 있어요. 이 5가지를 익히면 초보자도 만기 스트레스 없이 거래할 수 있죠. 이 글을 참고해 만기를 내 편으로 만들어보세요.